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        金鐘:人民幣破7 讓美國壓不住心中惡魔

        金鐘:人民幣破7 讓美國壓不住心中惡魔
        2019-08-17 09:40:56 觀察者網

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        【文/觀察者網專欄作者金鐘】

        由于國際經濟沖突的突然升級,人民幣匯率終于“破7”。一天之內,離岸人民幣兌美元匯率最高沖至7.1以上,在岸人民幣匯率也曾沖到7.04以上。全球金融市場隨即也引發劇烈震動,美股道瓊斯工業指數當天最多時候跌掉了900點,最終以大跌760點收盤,創下2019年迄今為止的最大跌幅。隨后,美國財政部就認定中國為“匯率操縱國”。

        為什么人民幣兌美元匯率“破7”會造成這么強烈的反應?

        在金融市場上,整數關口一向有些與眾不同的意義,每次當金融市場的價格逼近整數關口的時候,都會引發廣泛的關注。比如今年美股標普指數突破3000點大關和上證指數重回3000點時都有大量媒體報道。沒沖過去,這就是市場趨勢已經是“強弩之末,矢不能穿魯縞”;沖過去了,那就是站上一個新平臺,前途光明。在媒體報道中,整數關口附近的幾個點額上下,往往可以讓市場心理在大喜大悲之間迅速轉換。

        人民幣匯率和“7”的關系,除了上面提到的所謂整數效應,也受到了過去央行政策的強烈影響。雖然在實體經濟環境里,7與6.99,與7.01之間的差別微乎其微。但是,由于過去幾年中央行多次捍衛“7”這個匯率水平,市場交易者們對于官方在接近“7”時干預市場的決心和力度形成了強烈的預期。

        金鐘:人民幣破7 讓美國壓不住心中惡魔

        中外新聞媒體上對人民幣匯率破7已經有了廣泛的討論分析。匯率下跌的確對于出口廠商有一定幫助,但是更大的作用則是盡早打破了這個整數關口的心理魔咒。如果我們把人民幣匯率的看跌預期看做水庫里的水,央行對于對人民幣匯率的捍衛看做壩,當經濟不確定的風險在增加的時候,人民幣貶值的預期不斷增加,大壩的壓力也就越來越大。但是,有準備有計劃的泄洪放水,反而可以讓大壩更加堅實可靠。從長期看實際上央行的政策空間大大擴展,提高了采取宏觀調控的能力。

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